Dinamika Riset Pasar Modal Syariah: Analisis Bibliometrik dan Tinjauan Sistematis tentang ESG dan Green Sukuk
Kata Kunci:
Pasar Modal Syariah, Green Sukuk, ESG, Keuangan Berkelanjutan, Analisis Bibliometrik, Systematic Literature ReviewAbstrak
Perkembangan isu perubahan iklim dan tuntutan terhadap investasi berkelanjutan mendorong pasar modal syariah untuk berperan lebih aktif dalam mendukung pembangunan rendah karbon. Salah satu instrumen yang memiliki potensi dalam mendukung agenda tersebut adalah green sukuk, yang mengintegrasikan prinsip keuangan syariah dengan pembiayaan proyek berwawasan lingkungan. Penelitian ini bertujuan memetakan perkembangan penelitian mengenai integrasi Environmental, Social, and Governance (ESG) dan green sukuk dalam pasar modal syariah, mengidentifikasi keterkaitan tema penelitian, serta merumuskan kesenjangan dan agenda penelitian selanjutnya. Penelitian menggunakan pendekatan gabungan Systematic Literature Review (SLR) dan analisis bibliometrik terhadap 20 artikel yang diterbitkan pada periode 2020-2026. Data diperoleh melalui penelusuran Google Scholar dan dianalisis menggunakan perangkat lunak VOSviewer. Analisis bibliometrik dilakukan melalui Network Visualization, Overlay Visualization, dan Density Visualization, kemudian dilengkapi dengan sintesis tematik terhadap artikel terpilih. Hasil pemetaan menunjukkan bahwa green sukuk menjadi tema sentral yang memiliki keterkaitan dengan renewable energy, circular economy, responsible investing, dan climate financing. Visualisasi perkembangan tema memperlihatkan kecenderungan pergeseran perhatian penelitian menuju pembiayaan iklim dan keberlanjutan. Sementara itu, pemetaan kepadatan menunjukkan bahwa pembahasan mengenai green sukuk lebih menonjol dibandingkan tema kompetensi ESG dan pengembangan kerangka konseptual. Hasil sintesis juga menunjukkan pentingnya integrasi prinsip ESG dengan Maqashid al-Shariah, penguatan tata kelola, transparansi alokasi dana, serta pengukuran dampak lingkungan. Penelitian ini merekomendasikan pengembangan standar pengungkapan dan verifikasi ESG berbasis syariah serta perluasan kajian menuju pembiayaan hijau yang lebih inklusif, termasuk Islamic green microfinance.
Referensi
Adzimatinur, H., et al. (2024). The evolution of green sukuk in Indonesia. Proceedings of the International Conference on Islamic Economics and Business (ICIEB), 3(1), 160-173.
Ben Jedidia, K., Hamza, H., & Toumi, K. (2025). Towards sustainable development goals (SDGs): The potential of Islamic finance. Journal of Chinese Economic and Business Studies.
Delle Foglie, A., & Keshminder, J. S. (2022). Challenges and opportunities of SRI sukuk toward financial system sustainability: A bibliometric and systematic literature review.
Donthu, N., Kumar, S., Mukherjee, D., Pandey, N., & Lim, W. M. (2021). How to conduct a bibliometric analysis: An overview and guidelines. Journal of Business Research, 133, 285-296. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2021.04.070
Fadillah, A., Nasution, S. N. R., Intan, S. M., & Rahayu, S. (2025). Green sukuk dan investasi berkelanjutan dalam perspektif ekonomi syariah: Peluang, tantangan, dan inovasi pasar modal Islam global. Prosiding Seminar Nasional Teknologi Komputer dan Sains, 3(1), 15-20.
Hassan, M. K., Muneeza, A., & Hasan, R. (2025). Islamic finance and sustainable development. Cambridge University Press.
Ilhamiwati, M., et al. (2025). Financing the transition: Green sukuk for renewable energy in emerging markets. Islamic Finance Review.
Khaliq, A. (2025). Ethical and sustainable finance: Integrating Islamic principles. In Islamic Finance and Sustainable Development.
Kurnianingsih, H. T., Rahayu, S., Nainggolan, F. R., Chandra, R., & Harahap, F. (2024). Pengaruh etika dan tata kelola perusahaan terhadap pengungkapan laporan keuangan. Brilian Dinamis Akuntansi Audit, 6(3).
Munthe, Y. (2024). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, likuiditas terhadap environmental disclosure pada perusahaan yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Universitas Islam Sumatera Utara.
Musa, M. (2023). Integration between ESG goals and value-based intermediation approach within the paradigm of Islamic finance.
Munir, & Razaie. (2025). Green sukuk and Maqashid al-Shariah: Integrating ESG principles in Islamic finance.
Nurhayati, N., & Rahayu, S. (2025). Kinerja keuangan sebagai indikator keberlanjutan perusahaan: Kajian sistematis atas perusahaan syariah dan non-syariah tahun 2020-2025. Jurnal Manajemen dan Penelitian Akuntansi, 18(1), 163-174. https://doi.org/10.58431/jumpa.v18i1.320
Nurfadilah, D. (2022). ESG governance and corporate value in Islamic capital market. Journal of Islamic Finance.
Page, M. J., McKenzie, J. E., Bossuyt, P. M., Boutron, I., Hoffmann, T. C., Mulrow, C. D., et al. (2021). The PRISMA 2020 statement: An updated guideline for reporting systematic reviews. BMJ, 372, n71. https://doi.org/10.1136/bmj.n71
Parlindungan, Kurniawan, H., Gunawan, R., & Rahayu, S. (2025). Green economy dalam perspektif ekonomi syariah: Solusi untuk pembangunan berkelanjutan. Prosiding Seminar Nasional Teknologi Komputer dan Sains, 3(1), 361-368.
Pertiwi, I. D., Yani, M., & Rahayu, S. (2025). Green sukuk dan pembiayaan berkelanjutan: Analisis empiris terhadap efektivitas instrumen keuangan Islam dalam mendukung transisi energi bersih. Prosiding Seminar Nasional Teknologi Komputer dan Sains, 3(1), 81-88. https://prosiding.seminars.id/prosainteks/article/view/245
Prayogo, Raditya, & Sarea. (2024). A bibliometric analysis of green sukuk literature. Review of Islamic Social Finance and Entrepreneurship, 3(2), 184-198. https://doi.org/10.20885/RISFE.vol3.iss2.art6
Rahayu, S., Asmuni, A., & Marliyah. (2022). Solution priority of the problems in the implementation of zakat financial statement accountability: ANP approach. Budapest International Research and Critics Institute-Journal, 5(3). https://doi.org/10.33258/birci.v5i3.6530
Rahayu, S., Mahdi, F., Julkarnain, J., Kurnia Ningsih, H. T., & Habibie, A. (2022). Intellectual capital and Islamic corporate social responsibility on the financial performance of sharia commercial banks in Indonesia. E3S Web of Conferences, 339, 05003. https://doi.org/10.1051/e3sconf/202233905003
Rahayu, S., Artika, V. S., Effendi, S., Karina Putri, A. A., Habibie, A., Listiorini, & Suginam. (2023). Green accounting, firm size on financial performance in Jakarta Islamic Index. International Journal of Accounting, Finance and Business, 8(49), 454-465. https://doi.org/10.55573/IJAFB.084941
Rahayu, S., Tullah, D. S., Suginam, S., & Nur, S. (2025). Digitalization, AI, and service quality in Islamic banks: Customer satisfaction and knowledge as parallel mediators of customer-perceived financial performance. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 13(3), 611-628. https://doi.org/10.37641/jiakes.v13i3.3762
Setianingrum, A., et al. (2026). Global sukuk market dynamics: A macro perspective. Global Finance Journal.
Shahzad, et al. (2024). Extreme contributions of conventional investments vis-à-vis Islamic ones to renewables. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 189, 113932. https://doi.org/10.1016/j.rser.2023.113932
Smolo, E., & Rafique, M. O. (2025). Islamic green finance: Towards ethical and environmentally responsible investing. Routledge.
Ulfah, et al. (2024). A structured literature review on green sukuk. Journal of Islamic Accounting and Business Research, 15(7), 1118-1137. https://doi.org/10.1108/JIABR-10-2022-0255
Utomo, P., et al. (2024). Circular economy and climate financing networks in Islamic finance. Journal of Sustainable Finance.
van Eck, N. J., & Waltman, L. (2010). Software survey: VOSviewer, a computer program for bibliometric mapping. Scientometrics, 84, 523-538. https://doi.org/10.1007/s11192-009-0146-3
Wahab, M. Z., & Naim, A. M. (2020). Sustainable and responsible investment: Concept and the commonalities with Islamic financial institutions. Etikonomi.
Wahab, M. Z. B. H., & Naim, A. M. (2026). Developing Islamic-sustainable and responsible investment (i-SRI) criteria based on the environmental, social and governance (ESG) concept. Journal of Islamic Accounting and Business Research.
Wang, L., et al. (2026). Bridging the climate finance gap with Islamic instruments. Energy Economics Journal.
